オプションフォーラム

ＳＱは幻のＳＱの気がしますが？経験のある方よろしくアドバイスお願いします。

SQ当日→金曜日の寄付き前のCMEやSGXでの暴落でしょうか？それならCMEの終値やSGXにさやよせして行くと思いますが？
？？・・もしかして、とんでもない勘違いをしているのかな・・・？

アカヤシオさん　こんばんわ。

今でしたら、先物9月限と先物12月限の差額と、日経平均株価との関係ですかね？

前提として、先物9月限と先物12月限との差額は大まかに言えば、配当落ち分（9月末日の中間配当）です。
（厳密には先物　理論価格等でググって下さい。）
9月SQの時、9月限はSQ値で精算されますが、その時、今と同じように12月限は日経平均株価とまだ60円くらいの差額があります。
この差額は、大まかにいえば、9月末日の中間配当分です。
9月末日3日くらい前の配当権利落ち後、日経平均株価と先物12月限とが10円以内くらいの差額に落ち着きます。

思い切って返信してみましたが、どうでしょう？

現物と先物は全く別の需給で動いていますので、それぞれが勝手な値段をつけてもおかしくありません。

しかし、現物と先物の間には裁定取引というメカニズムがあり、これによって儲けようと、有象無象が待機して控えています。現物と先物が一時的にかい離しても、それは、現物構成銘柄に値段がついてないことによるもので、必ず短時間のあいだに一定の範囲内に収束します。

どちらがどちらに収束するかは、その時の力関係によりますので、何とも言えません。
先物がオーバーシュートしすぎる場合もありますし、先物が先に定位置を確保して、そこに現物がさや寄せする場合もあります。